Verwandte Videos:
Nach mehreren Monaten relativer Stabilität in ihrem informellen Kurs hat die MLC in den letzten Tagen einen drastischen Anstieg ihres Wertes in Kuba erfahren, obwohl es punktuelle Rückgänge gab.
Ein Artikel, veröffentlicht von elTOQUE, versucht an diesem Donnerstag zu erklären, warum die angeschlagene Moneda Libremente Convertible (MLC) in den letzten Wochen wieder Teil der öffentlichen Debatte geworden ist.
Aunque mit einem Rückgang von fünf Pesos im Vergleich zum vorherigen Tag, laut elTOQUE, wird am 11. Dezember die MLC im Durchschnitt für 290 CUP auf dem Informellen Markt verkauft.
Die Zahl bedeutet einen Anstieg von über 30 % im Vergleich zu ihrem Wert Anfang November, als sie bei etwa 205 CUP lag.
Dieser plötzliche Anstieg hat die MLC erneut ins Zentrum der nationalen Wirtschaftsdebatte gerückt.
Handelt es sich um eine einfache Blase oder sind wir Zeugen eines Symptoms tieferer Spannungen im kubanischen Währungssystem?
Der Druck auf den Dollar und die vorübergehende Rolle des MLC
Der Ökonom Pavel Vidal, Forscher am Observatorio de Monedas y Finanzas de Cuba (OMFi), bietet eine strukturelle Analyse des Phänomens an.
"Der MLC könnte als eine vorübergehende Option fungieren, die der Privatsektor gefunden hat, um einige seiner Finanztransaktionen, die zuvor in Dollar durchgeführt wurden, abzudecken, was eine Erklärung für die gestiegene Nachfrage und die steigenden Preise wäre," sagt Vidal, zitiert in dem am 11. Dezember auf der Website von elTOQUE. veröffentlichten Artikel.
Según la citada fuente, der jüngste Polizeidruck auf Geldüberweiser und Betreiber des informellen Devisenmarktes hat die Zirkulation von US-Dollar (USD) verringert und zur Verteuerung aller Währungen beigetragen.
In diesem Kontext hat die MLC wieder an Bedeutung als funktionale Alternative gewonnen, insbesondere für die Importe von Mipymes über staatliche Unternehmen, eine Praxis, die trotz der Beschränkungen der Convertibilität nach wie vor besteht.
Aber neben ihrer direkten Verwendung wird die MLC auch von den Markterwartungen beeinflusst.
Laut Vidal:
Es ist wahrscheinlich, dass sich der Wert des MLC weiterhin an die Erwartungen anpasst, die hinsichtlich seiner Zukunft bestehen (...) weil [die Marktakteure] erwarten, dass diese Währung in ihrem Wechselkurs und/oder Nutzwert im Rahmen der kommenden Veränderungen auf dem kubanischen Devisenmarkt begünstigt wird.
Ein neuer Zyklus wie der CUC?: Dollarisierung und Misstrauen
Das Panorama erinnert viele Kubaner an den Prozess der Abschaffung des CUC.
Die MLC, ähnlich wie damals diese Währung, zeigt Anzeichen von institutionellem Verschleiß: Ihre Nützlichkeit nimmt ab, sie verliert reale Unterstützung und ihre Zukunft wird als ungewiss wahrgenommen.
Ein Zeichen in diese Richtung war die Eröffnung von mehr Geschäften, die ausschließlich in physischen Dollar verkaufen und die MLC nicht mehr akzeptieren.
Diese Ausschluss beseitigt jedoch nicht die Nachfrage:
„Paradoxerweise verringert diese Wahrnehmung nicht immer die Nachfrage, da viele Nutzer sich entscheiden, MLC für sofortige Transaktionen zu kaufen, aus Angst vor einem weiteren Wertverlust“, stellt die Analyse von elTOQUE. fest.
Gleichzeitig beschleunigt sich die Dollarisation der kubanischen Wirtschaft und wird sogar offiziell im neuen Regierungsprogramm zur Korrektur von Verzerrungen anerkannt.
Zwei mögliche Szenarien für die Zukunft der MLC
Pavel Vidal skizziert zwei Hauptwege für das Ziel der MLC, sobald die Regierung mit den versprochenen Reformen für den Devisenmarkt voranschreitet:
1. Endgültiges Verschwinden (wie der CUC)
In diesem Szenario würde der Staat sich dafür entscheiden, die MLC vollständig abzuschaffen.
"Es könnte sein, dass sie es endgültig abschaffen (so wie sie es mit dem CUC gemacht haben) oder dass sie versuchen, es zu revitalisieren, indem sie seine Umtauschbarkeit in kubanische Pesos mit einem wettbewerbsfähigeren offiziellen Kurs fördern", merkt Vidal an.
Da es keine physischen MLC-Scheine gibt, wäre der Prozess einfacher:
"Es würde bedeuten, alle MLC-Konten, Schulden und Preise, die heute in dieser Währung aufgeführt sind, in kubanische Pesos umzuwandeln, wobei der Wert des flexiblen Wechselkurses verwendet wird, der voraussichtlich nahe dem Kurs des informellen Marktes liegt", erklärte er.
Dies würde bedeuten, dass der verbleibende Handel in MLC zu sehr hohen Wechselkursen in CUP umgewandelt werden würde.
Zum Beispiel:
"Wenn dieser Kurs angewendet würde, würde das, was von den Geschäften in MLC übrig bleibt, beispielsweise zum Preis von 400 Pesos verkauft werden; und die Arbeiter, die Einkommen in MLC beziehen, würden ihr Gehalt mit diesem Kurs multiplizieren und in Pesos ausgezahlt bekommen."
Dieser Weg würde die Präferenz des Privatsektors, in Dollar zu operieren, noch weiter festigen.
2. Rekonfiguration innerhalb eines dollarisierten Banksystems
In einer zweiten Option könnte die Regierung die MLC teilweise innerhalb eines flexibleren und bankfähigen Währungssystems mit einem offiziellen schwankenden Wechselkurs wiederbeleben
"Wenn diese Maßnahme umgesetzt wird, ist es möglich, dass bankgestützte Devisenhandelsgeschäfte ermöglicht werden, neben den Barauszahlungen am Schalter", prognostiziert Vidal.
Dies würde beispielsweise ermöglichen:
Remittanzen in CUP zum offiziellen, flexiblen Wechselkurs umwandeln.
- Prepaid-Karten in CUP aufladen mit erhaltenen Dollar.
Die Verwendung der MLC als Zwischenwährung bei Devisenverkäufen von Banken.
„Das wäre der Mechanismus, um Dollar über Bankwege zu kaufen“, erläutert Vidal.
"Wenn das neue offizielle Wechselkursmodell Bankgeschäfte einschließt, könnte der MLC irgendwo in diesem System eine Rolle spielen", fügte er hinzu.
Dennoch steht dieser zweite Weg vor einem entscheidenden Hindernis: dem Verlust der Glaubwürdigkeit der MLC.
Dennoch wären auf diesem Weg viele Hindernisse zu überwinden, angesichts des starken Ansehensverlusts, den diese Währung mit sich bringt. Trotz der jüngsten Wertschätzung beträgt der Wert des MLC auf dem informellen Markt etwa 40 % weniger als der US-Dollar, schließt der Analyst.
Ein volatiler und fragiler Markt
Wie es in der Vergangenheit schon mehrfach der Fall war, reagiert der informelle kubanische Markt äußerst sensibel auf Gerüchte, kurzfristige Engpässe, polizeiliche Entscheidungen oder Ankündigungen der Regierung.
Was im November und Dezember 2025 mit der MLC passiert ist, ist ein Beweis dafür, dass das Währungsystem weiterhin verwundbar und instabil ist.
Der Anstieg des MLC ist nicht nur ein vorübergehendes Phänomen: Er spiegelt die Verwirrung und die strukturellen Lücken im kubanischen Wirtschaftssystem wider, die Erwartungen an noch ausstehende Reformen und die Unklarheit über das Schicksal der im Umlauf befindlichen Währungen.
Und währenddessen versucht die Bevölkerung zusammen mit den Unternehmern, sich anzupassen, zu operieren und in einem unsicheren Umfeld zu überleben.
Archiviert unter: