Der Dollar fällt auf den tiefsten Stand seit vier Jahren, aber für Donald Trump gibt es keinen Grund zur Besorgnis.
„Der Dollar steht sehr gut“, betonte der US-Präsident an diesem Dienstag aus Iowa.
Trump verteidigte öffentlich die Entwicklung der Währung, hob die wirtschaftlichen Vorteile ihrer Abwertung hervor und schlug vor, dass der Markt seinen Lauf ohne Eingriffe fortsetzen sollte.
„Sehen Sie sich den Wert des Dollars an. Sehen Sie sich das Geschäft an, das wir machen. Der Dollar steht gut, der Dollar ist sehr stark“, erklärte er.
„Ich würde mir wünschen, dass... sie einfach ihr eigenes Niveau sucht“, fügte sie hinzu.
Die Märkte reagierten sofort mit einer Beschleunigung beim Verkauf von Dollar, was den Rückgang der US-Währung noch verstärkte.
Eine Strategie zum Schutz der amerikanischen Industrie?
Más allá de ihrem entspannten Ton glauben einige Analysten - zitiert von Reuters und US-Medien - dass Trump eine gezielte Strategie verfolgt, um den Dollar als Werkzeug zur Revitalisierung der verarbeitenden Industrie des Landes zu schwächen. Diese Sichtweise ist nicht neu.
Vor einem Jahr präsentierte der wirtschaftliche Berater des Weißen Hauses, Stephen Miran, einen Bericht, in dem er argumentierte, dass der Dollar um 25 % „überbewertet“ sei aufgrund seines Status als Weltreservewährung.
Das, erklärte er, schadet der Wettbewerbsfähigkeit der USA.
„Ein zu starker Dollar schadet unseren Exporten und ermöglicht es, dass ausländische Produkte zu günstig in den Markt kommen, was die amerikanischen Hersteller beeinträchtigt“, betonte damals Miran.
In Übereinstimmung mit dieser Logik hat Trump angedeutet, dass er direkt eingreifen könnte, wenn er wollte: „Ich könnte dafür sorgen, dass es wie ein Jojo steigt oder fällt.“
Und er hat seine Kritik an Ländern wie China und Japan wiederholt, die er beschuldigt, ihre Währungen zu manipulieren:
„Ich habe früher bis zum Tod mit ihnen gekämpft, weil sie immer abwerten wollten… Sie haben abgewertet, abgewertet, abgewertet. Aber unser Dollar ist großartig“, betonte er.
Die Äußerungen des Mandatars haben viele denken lassen, dass die gegenwärtige Schwäche des Dollars kein Zufall ist, sondern Teil einer umfassenderen Politik, die darauf abzielt, die Exporte zu fördern und das Handelsdefizit zu reduzieren, selbst wenn dies mit dem Risiko von inflationären Druck verbunden ist.
Ein starker Rückgang inmitten der Volatilität
Der Dollar hat im Jahr 2026 eine signifikante Abwertung erfahren, mit einem Rückgang von 2,6% seit Januar und 9% im Jahr 2025, so die Daten von Bloomberg.
Dieser Dienstag ist der Dollarindex, der seinen Wert gegenüber einem Korb von sechs wichtigen Währungen misst, auf 95,566 gefallen, den niedrigsten Stand seit Februar 2022.
Frente dem Euro, liegt der US-Dollar bei etwa 1,20 Dollar, einem Niveau, das seit Jahren nicht mehr gesehen wurde, was die amerikanischen Importe verteuert und den europäischen Exporteuren zugutekommt.
Der Fall ereignet sich in einem Kontext von wirtschaftlicher und politischer Unsicherheit in den Vereinigten Staaten.
Die fiskalischen Spannungen, die persistierenden Haushaltsdefizite, die Bedrohungen für die Unabhängigkeit der Federal Reserve und die Gerüchte über eine koordinierte Währungsintervention mit Japan zur Stabilisierung des Yen haben das Vertrauen der Investoren in die wirtschaftliche Stabilität des Landes untergraben.
Dies wird ergänzt durch eine volatile Handelspolitik, die sogar tarifliche Bedrohungen gegenüber traditionellen Partnern wie Kanada beinhaltet.
Ein schwacher Dollar: Risiken und Vorteile
Obwohl eine schwächere Währung als Zeichen wirtschaftlicher Schwäche angesehen werden kann, gibt es nicht nur negative Folgen. Tatsächlich profitieren bestimmte Sektoren von einem abgewerteten Dollar:
Exportationen: Die amerikanischen Produkte werden im Ausland wettbewerbsfähiger.
Multinationale: Sie erzielen höhere Einnahmen, indem sie ausländische Gewinne in Dollar umwandeln.
Auslandsschulden: Länder und Unternehmen mit Verbindlichkeiten in Dollar können weniger aus ihren lokalen Währungen zahlen.
Handelsdefizit: Ein niedriger Dollar trägt zur Verringerung bei, indem er Exporte fördert und Importe entmutigt.
Eugene Epstein, Analyst bei Moneycorp, fasst es so zusammen: „Die Verwaltung möchte einen schwächeren Dollar... Im Grunde genommen wird deutlich, dass es sich um einen Präsidenten handelt, der sich um das Handelsdefizit sorgt.“
Sin embargo, die Abschwächung der Währung verteuert auch die Importe und könnte die interne Inflation anheizen, ein Risiko, das anscheinend das Weiße Haus nicht beunruhigt.
Außenpolitik, Druck auf die Fed und geopolitische Signale
Die Abwertung des Dollar kann nicht isoliert betrachtet werden. Hinter seinem Rückgang stehen auch die ständigen Angriffe von Trump auf die Federal Reserve und sein öffentlicher Druck, die Zinssätze zu senken.
Seit Beginn seiner zweiten Amtszeit hat Trump die Autorität des Präsidenten der Behörde, Jerome Powell, in Frage gestellt und sogar eine Absetzung angedeutet.
Andererseits hat Trump diplomatische Spannungen neu entfacht, die den geopolitischen Status des Dollars als Reservewährung betreffen.
Die Drohung der Annexion Grönlands, ihre Rhetorik gegen NATO-Verbündete und ihr Vorantreiben isolationspolitischer Maßnahmen haben dazu geführt, dass einige Investoren die Zuverlässigkeit der USA als globalen Partner in Frage stellen.
Während der Dollar schwächer wird, hat Gold historische Werte erreicht und überschreitet 5.000 Dollar pro Unze. Dieser Anstieg spiegelt die Suche nach sicheren Anlagen von Investoren wider, die sich um die Richtung der US-Wirtschaft sorgen.
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