Die Rate von elToque ist nicht perfekt, aber wo ist die Alternative?

Der kürzliche Austausch zwischen dem unabhängigen Medium elTOQUE und Carlos Miguel Pérez Reyes, Präsident des Mipyme Dofleini und Abgeordneter der Nationalversammlung, belebte eine zentrale Debatte in der kubanischen Wirtschaft: Wer bestimmt tatsächlich den Wert des Dollars in einem Land, in dem der Staat es nicht geschafft hat, einen funktionalen offiziellen Devisenmarkt aufrechtzuerhalten?

Wenn die Rate von elTOQUE so unvollkommen ist, wie der Abgeordnete behauptet, warum gibt es dann keine bessere Alternative?

Der Abgeordnete beschuldigte elTOQUE, seinen Referenzkurs durch eine als "unvernünftig" bezeichnete Methodik zu manipulieren, die auf Kauf- und Verkaufsabsichten aus sozialen Medien, Anbieter-Vorurteilen und Berechnungen basierte, die seiner Meinung nach jeder Erstsemester-Student der Ingenieurwissenschaften verbessern könnte. elTOQUE reagierte darauf, indem es konzeptionelle Fehler in diesen Kritiken entblößte, insbesondere in Bezug auf die statistische Medianberechnung, und verteidigte die Legitimität seines Modells. Allerdings verbirgt die Fokussierung auf diesen technischen Austausch die eigentliche Frage, die diese Debatte bestimmt: Wenn der elTOQUE-Kurs so fehlerhaft ist, wie es der Abgeordnete behauptet, warum gibt es dann keine bessere Alternative?

Die Antwort ist einfach und zugleich verheerend: Der kubanische Staat bietet keine glaubwürdige Alternative. Und deshalb, in Abwesenheit eines funktionierenden offiziellen Marktes, ist der elTOQUE-Kurs zur de facto Referenz für Tausende von Kubanern, Selbständigen, privaten Importeuren, Unternehmen und Familien geworden. Nicht weil er perfekt ist, sondern weil er der einzige verfügbare Kompass in einem Land ist, in dem der offizielle Kurs nicht eingehalten wird, die Realität nicht widerspiegelt und nicht durch ein tatsächliches Angebot an Dollar unterstützt wird. Diese Lücke ist politischer und wirtschaftlicher Natur, nicht mathematischer.

Natürlich hat der Wechselkurs von elTOQUE Einschränkungen, die nicht ignoriert werden sollten. Seine Methodik basiert auf öffentlichen Ankündigungen und Nachrichten in sozialen Medien, was bedeutet, dass er erklärte Absichten misst, nicht tatsächliche Transaktionen. Zu bestimmten Zeiten stammen einige dieser Ankündigungen von Personen, die daran interessiert sind, Währungen zum möglichst hohen Preis zu verkaufen, was eine offensichtliche Verzerrung auf der Angebotsseite einführt. Der Zugriff auf die Daten hängt von der Reichweite von Bots ab, die auf spezifischen Plattformen wie Facebook, Telegram und Revolico operieren, was nicht zwangsläufig alle Aktivitäten des Marktes erfasst.

Dies sind echte Defekte, und sie anzuerkennen ist Teil einer analytischen Ehrlichkeit. Aber selbst mit diesen Einschränkungen erfüllt die elTOQUE-Rate eine unverzichtbare Funktion, da der Staat in der Praxis darauf verzichtet hat, ein zuverlässiges, transparentes und funktionsfähiges Wechselkursystem anzubieten.

In seiner Antwort präsentierte der Abgeordnete eine ausgefeiltere Sicht darauf, was seiner Meinung nach ein ernsthafter Devisenmarkt sein sollte: Fintech-Plattformen, elektronische Auktionen, digitale Geldbörsen, überprüfbare Statistiken und Transaktionen, die auf realen Geschäften basieren. Auf dem Papier ist es ein modernes, raffiniertes Programm, das vollkommen mit den globalen Trends übereinstimmt.

Das eigentliche Problem Kuba:

Das Problem ist, dass dieses Modell in dem aktuellen Kuba unmöglich umzusetzen ist, weil der Staat nicht über die notwendigen Ressourcen verfügt, um es aufrechtzuerhalten. Damit ein offizieller Devisenmarkt funktioniert, ist etwas Grundlegendes erforderlich: echte Dollar. Es werden Dollar benötigt, um zu verkaufen, Dollar für Interventionen, wenn der Kurs in die Höhe schießt, Dollar, um die Konvertibilität aufrechtzuerhalten, und Dollar, damit die Bürger CUP ohne Unsicherheit in Devisen wechseln können. Der kubanische Staat hat diese Ressourcen nicht und ist nicht in der Lage, sie kurzfristig zu generieren. Deshalb verwandelt sich jeder offiziell angekündigte Kurs ohne Rückhalt letztlich in eine buchhalterische Fiktion.

Neben dem Mangel an Reserven sieht sich der Staat mit einem weiteren entscheidenden Hindernis konfrontiert: Er kontrolliert nicht mehr die Währungen, die ins Land fließen. Lange Zeit waren die Überweisungen seine Hauptquelle für frische Dollar, aber heute fließen weniger als 10 % dieser Überweisungen über offizielle Kanäle, wie auch von der Regierung selbst anerkannt. Der Rest gelangt zu alternativen Betreibern, informellen Netzwerken und Plattformen, die am Rande des staatlichen Systems agieren. Für eine Regierung, die Dollar benötigt, um ihre Währung zu stützen, bedeutet der Verlust der Kontrolle über diese Einnahmen, dass sie die zentrale Hebelwirkung der Währungspolitik verliert. Kein offizieller Markt kann funktionieren, wenn der Staat nicht in der Lage ist, die Währungen, die innerhalb seiner Grenzen zirkulieren, zu erfassen.

Das Problem ist jedoch nicht nur die Buchung: es ist das Vertrauen.

Das Problem ist jedoch nicht nur eines der Reserven: es geht um Vertrauen. Die kubanische Bevölkerung vertraut den staatlichen Finanzinstitutionen nicht, und dieses Misstrauen wurde über Jahrzehnten aufgebaut durch Kontosperrungen, plötzliche Einschränkungen, Regeländerungen ohne Vorankündigung, willkürliche Obergrenzen, übermäßige Kontrollen und Transferblockaden. In einem ironischen, aber äußerst aufschlussreichen Dreh betrachten viele Bürger den informellen Markt als vorhersehbarer und stabiler als den offiziellen. Eine Wirtschaft verändert sich durch Dekrete, aber das Vertrauen nicht. Solange der Staat kein Vertrauen genießt, wird kein zentralisiertes Währungssystem funktionieren.

Zu diesen Einschränkungen kommt hinzu, dass die kubanische Wirtschaft nicht genügend Devisen produziert, um einen nachhaltigen Devisenmarkt zu unterstützen. Die Exporte sind unzureichend, der Tourismus bleibt gedämpft, ausländische Investitionen sind minimal und die nationale Produktion befindet sich auf historisch niedrigem Niveau. Ohne einen kontinuierlichen Fluss von Dollar aus produktiven Sektoren wird jeder Versuch, die Währung zu stabilisieren, von kurzer Dauer sein.

Die Geldpolitik des Landes trägt ebenfalls zum Verfall des Systems bei: der Staat finanziert sein Defizit, indem er mehr CUP ohne Deckung druckt, was die Währung weiter abwertet und es unmöglich macht, einen stabilen Kurs aufrechtzuerhalten. Hinzu kommt die chaotische Fragmentierung des offiziellen kubanischen Wirtschaftssystems: CUC, MLC, Währungs- und Spezialgeschäfte, GAESA, die mit ausbeuterischen Logiken arbeiten und die Verzerrungen vervielfachen. Kein Land kann seine Währung mit einer derart strukturierten Architektur stabilisieren.

Und als Antwort auf dieses Chaos hat der Staat wiederholt beschlossen, Wechsler zu verfolgen, informelle Netzwerke zu zerschlagen und Operationen zu kriminalisieren. Aber diese Maßnahmen greifen nur die Symptome an, nicht die Ursachen. Informelle Netzwerke existieren nicht ohne Grund; sie existieren, weil der Staat die tatsächliche Nachfrage nach Devisen nicht decken kann. Auf jede angekündigte Polizeimaßnahme entstehen am nächsten Tag drei neue Netzwerke. Diese Dynamik ist in einer Umgebung, in der der informelle Markt der einzige funktionsfähige Weg ist, um Zugang zu Devisen zu erhalten, unvermeidlich.

Aber es gibt eine Lösung, die nur politischen Willen erfordert... wie fast alles in Kuba:

Die Lösung besteht daher nicht darin, den informellen Markt zu ersetzen oder ihn in nicht funktionierende staatliche Strukturen zu integrieren. Die intelligente und moderne Lösung ist, seine Existenz anzuerkennen und ihn zu legalisieren. Der informelle Devisenmarkt in Kuba fungiert in der Praxis als paralleles Finanzsektor, das mit einer viel höheren Effizienz, Schnelligkeit und Anpassungsfähigkeit operiert als das offizielle System. Seine Legalisierung bedeutet nicht, der clandestinen Netzwerke die wirtschaftliche Macht zu übergeben, sondern ihnen Lizenzen zu erteilen, ihnen zu erlauben, als Finanzunternehmen zu operieren, Bankkonten zu eröffnen, Transaktionen zu deklarieren und sich transparenten Regulierungen zu unterwerfen.

Der Staat verfügt über genügend Spezialisten, Umfrageleiter, Ökonomen und Statistiker, um reale Transaktionen zu überwachen und verlässliche Daten zu generieren, ohne auf polizeiliche Maßnahmen zurückgreifen zu müssen. Es geht nicht darum, den informellen Markt zu absorbieren oder ihn durch eine staatliche Version zu ersetzen; es geht darum, ihn zu integrieren, als das, was er bereits ist: der Raum, in dem der reale Wert der Währung in Kuba entsteht.

Die kubanische Regierung muss die wirtschaftlich nicht tragfähige Illusion aufgeben, dass sie den Devisenmarkt regulieren kann.

Das eigentliche Problem ist nicht, dass der Staat den informellen Markt nicht kontrolliert; es ist, dass er an der Fiktion festhält, dass er ihn noch kontrollieren könnte. Solange er weiterhin die Symptome angreift: Plattformen, Wechselstuben, Netzwerke, Betreiber, anstatt sich den strukturellen Ursachen zu stellen: Mangel an Reserven, Mangel an Vertrauen, Mangel an Produktion, Mangel an monetärer Disziplin, wird der Dollar weiter steigen und weiterhin dorthin entkommen, wo die kubanische Wirtschaft wirklich atmet.

Die Frage ist also nicht, ob der ElTOQUE-Tarif perfekt ist. Die Frage ist, welche realistische Alternative der Staat bietet. Und bis heute bleibt die Antwort keine. In einem Land ohne einen funktionierenden legalen Markt, ohne einen glaubwürdigen Tarif, ohne Reserven und ohne Vertrauen wird der informelle Markt die einzige mögliche Referenz bleiben. Und ihn zu dämonisieren wird ihn nicht verschwinden lassen; es wird nur erneut die Unfähigkeit des Staates zeigen, die Wirtschaft zu regieren, die er zu kontrollieren vorgibt.